英央行跟随美联储紧急降息 欧央行鸽态能否超预期?|港股


  来源:金十数据

  英央行跟随美联储紧急降息50个基点;欧央行降息无疑,拉加德或鸽态尽显?

  ▎1 巴菲特称无须过度恐慌

  最近美股不断暴跌,已经计入技术性熊市了。在这恐慌之际,“股神”就出来发表看法了。巴菲特日前表示,由于2008年当时的恐慌还蔓延到了货币市场,以及商业票据市场,所以目前的情况没有2008年或1987年那么糟糕,而本次美股的大幅下跌则是公共卫生事件以及国际油价暴跌这记“组合拳”的效果。

  ▎2 特斯拉市值超越波音

  暴跌也导致一些美国公司的市值排名发生了变化。根据彭博社报道,特斯拉在一年内缩小了近2000亿美元的市值差距,目前市值已经超越了波音,成为了美国市值最高的工业公司。当然,这主要是因为波音自身麻烦不断,且投资者还担心公共卫生事件将破坏全球旅行,从而影响航空业的收入。

  ▎3 英国开始征收数字税

  话说欧洲之前传的沸沸扬扬的数字税今天终于出台了。日前,英国官方正式宣布将在4月1日,对脸书、谷歌、亚马逊等互联网巨头征收2%的数字税。不过英国官方声称并没有针对美国企业,而是营收超过5亿英镑,且其中2500万英镑收入来自英国用户的公司都会被记入纳税范围,这无疑将影响互联网行业在英国的发展。

  【行情回顾】

  美股再遭重创。继周一触发熔断机制之后,美股再次迎来重创。公共卫生事件在美国的影响加剧,叠加美国总统特朗普宣称的“重大”经济计划未能实现,投资者担忧公共卫生事件将重创美国经济。受此影响,美股开盘后一度急促下挫,三大股指盘中悉数跌入熊市区域。其中,道琼斯指数收盘跌入熊市,美股最长牛市终结。板块方面,银行板块和科技板块下跌。波音收跌18.16%,报189.06美元,创下2017年6月以来新低。

  美指上演V形反转。当然,美股遭受重创也影响了美元指数的走势,美指一度下跌至96关口下方,随后迎来反弹,日内小幅上扬。据悉,纽约联储已经将隔夜回购操作的上限从1000亿美元提高到1750亿美元。目前,美国总统特朗普仍在敦促美联储进一步降息以刺激经济。

  黄金先涨后跌。接着来关注一下黄金。黄金一度自1650水平上涨20美元,最高触及1668.27美元每盎司,但晚间持续下挫,一度下跌近40美元,最终收跌0.93%。黄金之所以略显弱势,很大原因在于不确定事件较多,市场一直处于高波动状态。荷兰银行贵金属策略师表示,避险情绪远未达到稳定状态,看涨黄金依然是拥挤交易。再加上美股暴跌,使得投资者面临将黄金变现,以追加保证金的压力。

  白银小幅收跌。白银似乎跟随了黄金的走势,在走高至17.08美元每盎司的高位之后,白银也开始震荡下行,最低触及16.65美元每盎司,随后有所回暖,目前交投于16.87美元每盎司附近。

  英央行紧急降息50个基点。目光转向英国。昨天下午,英国央行紧急降息50个基点至0.25%,英镑兑美元闻讯短线下挫100多点。不过,英国央行将引入新的刺激方案以支持中小企业发展,安抚了投资者。英国财政大臣港股苏纳克宣布额外180亿英镑的财政宽松。据悉,财政刺激措施总值将会达到300亿英镑。然而,到了纽市尾盘,英镑追随股市跌势和整体风险的下降而下跌。从整体来看,英镑兑美元日内的走势还是偏向弱势的。

  欧元先扬后抑。和英镑兑美元的走势类似,欧元兑美元先涨后跌。随着美联储、英国央行等多国央行纷纷采取降息行动,欧洲央行降息的压力也进一步加大。不过,相较于其他央行,欧洲央行降息的空间还是比较有限的。目前,市场已经完全消化了欧洲央行在今天会议上降息10个基点的预期。

  日元小幅上涨。再来看看日元。昨天,美元兑日元主要呈现出震荡下行的走势,目前该货币对处于104关口附近。据悉,有关宣布“紧急状态”的法案,在日本众议院内阁委员会获得通过。

  FXSTREET观点:美元兑日元短期看跌。那日元接下来会怎么运行呢?FXSTREET指出,在4小时图中,美元兑日元目前处于多个移动均线下方,并且在稍早时候跌破了20日移动均线,这为进一步下跌留有空间。该货币对有可能向下测试102.80;若美元兑日元回升至105,将有可能上探105.80 和106.10。

  美油降幅超过4%。最后来关注一下油市。昨天,石油价格战又迎来新进展。沙特的态度依然强硬,沙特阿美宣布将公司的最大可持续产能从1200万桶每天增加到1300万桶每天。而俄罗斯则暗示“合作大门依然敞开”。此外,继伊拉克、科威特宣布降低原油售价之后,阿联酋阿布扎比国家石油公司也宣布增产。增产的消息,加上和谈希望渺茫的预期,令油价承压。与此同时,两大油报双双下调了需求预期,也传达了利空信号。受这些消息的影响,美油日内下跌了4.5%。

  ▼ 股市方面

  隔夜,美股收盘一片飘绿,标普500指数下跌了4.89%,纳斯达克指数的跌幅为4.7%,道琼斯指数下跌了5.86%;到了今天早上,中国股市开盘齐齐下跌,上证综指下跌了1.09%、创业板指数的跌幅为1.49%,香港恒生指数下跌了2.27%。

  ▼ 内盘期货方面

  黑色系和有色金属涨跌互现,沪镍下跌了2.09%,铁矿石跌幅为0.23%,螺纹钢上涨了0.09%,能源化工板块集体下跌,甲醇下跌了1.26%,燃油跌幅为2.01%,乙二醇下跌了1.1%,农产品方面一片飘绿,棕榈油下跌了1.22%,豆粕跌幅为0.76%,棉花下跌了0.44%。

  【风险预警】

  美债 ▎通胀下滑风险高企  美债收益率可能转负

  巴克莱策略师表示,美国国债收益率跌至0%的可能性大幅增加。即使美联储的隔夜政策利率高于零,预期的政策利率也可能变为负值,因为中央银行并未明确排除使用负利率的可能性。还有一种可能,即使政策利率保持正值,期限溢价的负值程度也可能使得美债收益率跌破0%。该机构认为,这表明人们对通胀下降的担忧加剧。为了使国债收益率保持正数,巴克莱认为需要大幅扩张财政政策。

  加元 ▎低油价影响减弱  或可逢低做多美加

  道明银行指出,当前美元兑加元的回落都可以被视为重新做多的机会,1.3550到1.3600应该会提供稳固支撑。整体而言,油价走低的影响已经开始改变,因为美国已经变成了原油的主要生产国。因此油价走低对经济的影响相对适中,消费者获得的益处和原油企业面对的困境相互抵消。

  纽元 ▎经济衰退风险增加  新西兰联储料大幅降息

  澳新银行经济学家表示,新西兰很可能出现经济衰退和更长期的经济滑坡。虽然新西兰政府宣布的针对性措施有效果,但是鉴于所有经济部门都可能受到影响,该机构认为,应该尽早采取更广泛的经济措施。同样,需要积极采取货币政策,以减轻对家庭和企业的压力,稳定市场。基于此,澳新银行预计,新西兰联储将在3月25日降息50个基点,5月份再降息25个基点,但是当前风险明显上升,将需要采取更大规模的政策应对措施,有可能使货币政策进入非常规领域。如果是这样的话,纽元可能大幅贬值。

  【重点前瞻】

  20:45  欧央行料降息10个基点

  首先,来关注欧央行将会公布的利率决议。在1月的利率决议上,欧洲央行宣布维持三大关键利率不变。该央行表示,如果有需要,将会继续购债,将在加息前不久停止购债。预期利率将维持在当前或者更低水平,直到通胀前景稳定,并且转向接近但低于2%的目标水平。上次决议的焦点无疑是,宣布对货币政策进行战略评估,这表明欧央行打算调整货币政策。

  到了本月,受到公共卫生事件的影响,美联储紧急降息50个基点。这促使市场笃定,欧央行也将跟随降息。

  当前多家机构预测,欧洲央行本月将会降息10个基点,把利率下调到-0.6%;同时增加购债规模。

  德国商业银行预计该央行将会暂时每月增加200亿欧元的购债规模。随着公共卫生事件的发展,全球各大央行不得不采取行动来应对,如果欧央行对这一事件的预期更加悲观,可能采取更加宽松的货币政策。

  21:30  拉加德的立场或非常悲观

  随后欧洲央行行长拉加德将会召开发布会。当前的公共卫生事件,已经对欧洲产生了比较的影响。昨天拉加德已经对欧盟领导人发出警告,经济将会受到很大的冲击,现在需要采取紧急措施。因为欧央行的货币政策空间有限,所以只能实施量化宽松政策组合,但是这一组合的时间越长,副作用就越大,所以拉加德会继续呼吁欧盟各国提供强力的财政支持。

  基于此,我们预测,拉加德可能强调,公共卫生事件将会对欧洲经济带来严重冲击,需要结合货币政策和财政政策来应对危机。

  总的来说,拉加德的立场可能非常悲观。

  待定  美联储降息预期仍然高企

  接着来看看美联储近期的动态。在上周二,美联储紧急降息50个基点,降息幅度为10多年来之最。但是,如此强劲的宽松举措只给金融市场提供了短暂的支撑,之后便恢复了动荡走势。市场认为罕见的宽松力度,反而证明当前形势严峻,因此对货币政策能否充分应对公共卫生事件带来的冲击表示怀疑。尽管如此,当前市场对美联储进一步降息的预期仍然高企。目前,市场预期美联储3月降息75个基点的概率为49.8%,降息100个基点的概率已经达到50.2%。

  由此,我们预计,如有必要,美联储将在近期再次降息,并可能强调将尽一切工具来支持美国经济。

  值得注意的是,一直以来中央银行主要承担微调经济的任务,在经济面临严重下行风险时,必须有更加强硬的举措来应对,其中就包括财政政策。也就是说,美联储的宽松政策需要和财政刺激措施相结合。但到目前为止,美国总统特朗普的经济刺激计划仍然悬在半空中。这也给美联储施加了一定压力。

  待定  英央行仍可能进一步降息

  最后,再来关注一下英国方面。昨天,英国央行也跟随了美联储的步伐。在昨天下午,英国央行突然下调基准利率50个基点至0.25%。这是自2008年金融危机以来,英国央行首次在正常计划之外降息。在随后的新闻发布会上,英国央行行长卡尼表示,公共卫生事件的冲击可能是剧烈的,也可能是暂时的,未来几个月的经济活动可能会出现实质性疲软,英国央行将采取所有必要措施,以支持英国经济和金融系统。他还强调,英国央行可以将基准利率下调至0.25%下方,接近但处于零水平上方。卡尼的讲话暗示了进一步降息的可能性。

  其实,英国央行此次的降息举措,并不是单独的刺激经济行动,因为到了晚些时候,英国政府还公布了2020年财政预算。英国财政大臣苏纳克指出,受公共卫生事件的影响,英国需求不可避免地会出现下降。他指出,财政刺激措施总值将会达到300亿英镑。而在应对公共卫生事件方面有70亿英镑的资金。此外,该国还将允许企业延迟缴税,并且对部分小型企业免除营业税。看得出来,英国在应对公共卫生事件对经济造成的影响时的表现,还是比较积极的。

  因此,我们预计,若公共卫生事件对经济的影响加剧,英国央行仍会尽一切努力来刺激经济,不排除会进一步降息。

  也就是说,公共卫生事件对英国的影响也不小。

  此外,今天还值得大家关注的数据有:

18:00欧元区1月工业产出月率:前值-2.1%,预测值1.4%。  

20:30美国2月PPI月率:前值0.5%,预测值-0.1%。 

20:30美国至3月7日当周初请失业金人数:前值21.6万人,预测值21.8万人。

22:30美国至3月6日当周EIA天然气库存:前值-1090亿立方英尺。